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Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10451/4921

Título: Valorização de derivados de taxas de juro utilizando o modelo de Hull-White
Autor: Teixeira, Pedro
Orientador: Gonçalves, José Manuel
Nunes, Ana, 1958-
Palavras-chave: Hull-White
Derivados de taxas de juro
Teses de mestrado - 2009
Issue Date: 2009
Resumo: Neste trabalho são implementados métodos numéricos de construção de árvores trinomiais para a valorização de derivados financeiros de taxas de juro utilizando o modelo de Hull-White. É uma forma popular de modelar a evolução da taxa de juro instantânea. Estes métodos são testados através da utilização de soluções analíticas existentes para alguns instrumentos financeiros simples. A calibração do modelo consiste em determinar os parâmetros de volatilidade que nos permitem calcular, através dos métodos numéricos desenvolvidos, os preços de derivados de taxas de juro existentes no mercado. Especificamente, foi utilizada a técnica de Simulated Annealing para minimizar a diferença entre os preços obtidos e os preços disponíveis no mercado. Esta técnica explora o processo de arrefecimento de um metal até atingir uma estrutura cristalina e é utilizada, geralmente, como método de optimização global de um sistema procurando a configuração de energia mínima. Para a valorização de qualquer derivado financeiro, é necessário escolher correctamente o modelo e as técnicas a utilizar. No futuro, o objectivo será a integração destes métodos num sistema de valorização de derivados financeiros.
In this work we developed numerical methods for the valuation of interest rate derivatives using trinomial trees consistent with de Hull-White model. It is a popular way of modeling the term structure of the instantaneous interest rate. These methods are tested using the available analytical solutions for the most simple financial derivatives. The calibration of the model it's a way of finding the model's volatility parameters that allow us to correctly price the available interest rate derivatives. Specifically, we used the Simulated Annealing algorithm in order to minimize the difference between the model prices and the available calibration instruments. It explores the controlled cooling process of a metal in order to obtain a crystal and it's used, in general, as a way of finding the global minimum of a given function in a large space. To correctly price any financial derivative, the knowledge of the models and techniques available it's a requirement. In the future, the main objective is the integration of these methods in a system capable of valuing a large range of financial derivatives.
Descrição: Tese de mestrado, Engenharia Física, Universidade de Lisboa, Faculdade de Ciências, 2009
URI: http://hdl.handle.net/10451/4921
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